|
|
| 详细信息 |
|
4月的精密光亮管钢铁市场，尽管一些人士的悲观预期仍存 |
在笔者看来，对4月而言，后的精密光亮管钢铁市场走势还是要回归基本面。根据钢联对4月上中旬的调查，有35家钢厂45座高炉计划复产，预计日均增加铁水11.25万吨，另有4家钢厂计划检修4座高炉，日均减少铁水1.61万吨。对短流程企业而言，目前调查样本产能利用率已处于61.05%的历史同期相对高位（高7.14个百分点），在盈利不能扩大的情况下，进一步提高的空间有限。从5大品种的周产量来看，3月底已高于同期71.31万吨，考虑到后续的供给增加，因此，4月周同比供给有望大增加140万吨。从需求来看，3月底5大品种周需求基数要高出同期82万吨，而去年4月周均需求较3月增幅在100万吨左右，从今年地产和基建的表现看，精拉管,应该环比不差或更好，因而，供需的表现仍有望略好于去年同期。这也就意味着今年4月去库速度或许会好于去年同期，而去年4月降库速度非常之惊人，叠加今年3月底，整个库存已低于同期367万吨，4月局部区域部分品种或许会出现某些规格紧缺的现象，届时这或许有利于增强现货市场的信心，进而改变期货市场的预期。
再有，4月逐渐进入主力移仓的阶段，也接近交割月，从3月29日上海螺纹现货与期货主力合约的价差看，已达到552.62，一旦现货调整空间有限，期现后还是要回归。
还有，从原材料的角度看，焦炭价格在供给显著增加（1-2月增7.6%），环保限产不力，而需求变化不大的情况下，库存增加明显（三大样本库存较1月底增加108万吨），导致焦炭价格在2月经历了2轮涨价后已开启第3轮降价诉求，如果考虑到第2轮降价后的焦炭企业因税率调整而降50元，精拉无缝管钢联调查的焦炭企业已经没有了什么利润。因此未来第3轮降价将开启博弈，之后在需求增加、环保趋严的背景下焦炭价格或许会适度反弹。而在VALE逐步明朗铁矿石减产数量在5000-7500万吨之间（如果Brucutu复产则降下降幅度将会减少），叠加澳洲力拓等宣布不可抗力将减少供给的情况下，4月铁矿石的基本面必定带来一定影响，或许会较快地去库存，矿石价格理论上易涨难跌。
特别值得一提的是，今年4月的宏观环境，相较去年，应该是好多了，去年是去杠杆、收信用，今年则宽松许多，而且降税减费有利于企业提振经营信心；去年中美贸易摩擦影响逐步显现，资本市场压力巨大，今年大有进一步缓解之势，叠加了“一带一路”会议的召开，以及阅舰活动的举行，利多相对要多些、大些。理论上，大可不必悲观。
总之，4月的钢铁市场，尽管一些人士的悲观预期仍存，习惯性思维的压力仍在，供给释放力度加大，但随着需求的进一步发力，以及期货邻近交割的影响，市场调整幅度有限，仍有上行空间，只是不同品种、不同区域，表现不一，分化加剧。
|
| |
| 上一条:
四月份中国精密无缝管钢材价格仍有上行空间 但分化加剧
下一条:
长流程精密无缝管钢厂目前因成本抬升
|
|
|
