交易所回购利率尾盘异动精密无缝管整体流动性趋势不改-山东精密钢管厂家生产制造-http://www.www-co.com/

山东晟翔钢材有限公司

返回首页 | 在线留言 | 联系我们

网站首页

联系方式
联系人：代经理销售：18363530039 销售：0635-8881231 邮箱：sddyjs@163.com 网址：http://www.www-co.com 地址：山东聊城开发区国际金属物流园厂址：山东聊城经济开发区代庄工业园

详细信息

交易所回购利率尾盘异动精密无缝管整体流动性趋势不改

银行间和交易所市场资金面的“冰火两重天”，在新年的第一个工作日再度上演。不过这一次，精密无缝管绝对不能“甩锅”给“流动性收紧”了。

“今天宽松到爆啊。”昨日下午一收盘，一农商行资金交易员感慨道，银行间市场尾盘，隔夜资金融出利率跌到1.7%都没人要。

而在另一头的交易所市场上，临近尾盘却上演了惊魂一幕。14点56分，精密管上交所质押式国债回购隔夜利率GC001飙升至20%；深交所债券质押式回购隔夜利率R-001尾盘一度升至13.3%，均创下近9个月的新高。

为何两个市场出现“天壤之别”？开年流动性到底是松是紧？经上证报了解，精密钢管流动性总体宽松格局不改，而交易所市场的隔夜资金异动，主要是受当天资金集中到期影响，再加上场内机构对市场“预期不足”。而单个市场的表现并不代表整个资金面走向。

交易所利率飙升：不代表流动性紧张

2019年第一个工作日，交易所市场迎来资金集中到期小高峰。Wind数据显示，当日GC001成交量达8716亿元，为近8个月的高峰。

“这显示出当天交易所资金集中到期量较大，再加上是岁末年初的关键时点，由此导致利率飙升。”上述交易员说，通常来看，成交量一旦超过7500亿元，都会有比较大的资金价格波动，大家都在等尾盘交易，越到后面越平不了头寸，价格就被推升上去了。

除了资金大量到期的客观因素，市场对于流动性判断“超预期”也是一个主要原因。

“很多机构在预期资金会比较宽松的情况下，都在借短期资金，尤其借隔夜资金的机构居多。”某非银机构交易员解释称，“从历史情况来看，月初资金面比较宽松，而且往往到尾盘都会有比较大的波动，很多机构想等到下午两点半以后资金便宜了再平头寸，在今天尾盘资金融出规模不及预期的情况下，很多机构后迫于头寸借平压力，才把资金利率拉上去了。”

而银行间市场不会出现这样的情况。上述交易员表示，银行之间进行资金交易需要询价、找交易对手方，这些都需要花费时间，没办法压到后收盘再做，相对来说银行间市场的资金面波动不会像交易所市场这么大。

事实是，昨日银行间市场流动性非常充裕。上海银行间同业拆放利率（Shibor）全面大幅下行，隔夜Shibor下行25.4个基点，报2.3%；14天Shibor更是一口气跌了59.7个基点，报2.802%。

“由于一些交易清算机制上的原因，非银机构来不及在下午3点收盘前从银行间借到钱来还交易所到期的资金，所以交易所内的资金主要在场内解决。即便当天银行间再宽松，也帮不上忙。”前述农商行交易员表示。

上一条: 美加息预期减弱精拉无缝管大宗商品暂避“拦路虎下一条: 2019更大力度促消费新政在途精拉光亮管激发消费潜力长效机制成重头戏